Investing.com — BofA Global Research’e göre, Çin ekonomisi zayıflayan temellere sahip olsa da borsalar dirençli görünüyor. Üç yaklaşan olay beklentileri değiştirebilir: olası Xi-Trump görüşmesi, Komünist Parti’nin Dördüncü Genel Kurulu ve talep ile arz verileri arasındaki genişleyen fark.
Sabit varlık yatırımları Ağustos ayında yıllık bazda %6,4 düştü. Bu, imalat, altyapı ve gayrimenkul sektörlerinde üst üste iki ay daralma yaşandığını gösteriyor.
Aynı ayda perakende satışlar, sübvansiyon programlarının azalmasıyla büyüme hızı %3’ün biraz üzerine yavaşladı. Yılın başlarında kilit itici güç olan ihracat da “öne çekilen siparişlerden kaynaklanan negatif etkiler” nedeniyle düştü.
Bu zayıflık belirtilerine rağmen, piyasalar iyimser kalmaya devam etti. Aracı kurum şöyle belirtti: “Öte yandan, hisse senedi piyasaları büyük ölçüde olumsuz ekonomik haberleri görmezden geldi ve yükseliş trendini sürdürdü.”
Ufukta görünen ilk katalizör, Başkan Xi Jinping ile ABD Başkanı Donald Trump arasında 31 Ekim-1 Kasım tarihlerinde Güney Kore’de düzenlenecek Asya-Pasifik Ekonomik İşbirliği zirvesinde potansiyel bir görüşme.
Trump, Xi ile yaptığı son görüşmenin ardından iki liderin buluşacağını söyledi, ancak Çin’in resmi açıklamasında buna dair bir onay yer almadı.
Aracı kurum şunları söyledi: “Bu görüşme APEC zirvesinde gerçekleşirse, bu muhtemelen ekonomik, ticari ve güvenlik konularını kapsayan kilit meselelerde ikili görüşlerdeki boşlukların daraltılmasında anlamlı bir ilerleme olduğunu gösterir.”
10 Kasım’daki gümrük vergisi duraklatma son tarihinden hemen önce gerçekleşecek zamanlama, “toplantıdan bir anlaşma çıkma olasılığını artırıyor.”
Bununla birlikte, görüşmenin gerçekleşmemesi “iki taraf arasındaki farklılıkları kapatmadaki zorlukları vurgulayacak, belirsizlikleri uzatacak ve piyasaları beklentilerini yeniden değerlendirmeye itecektir.”
İkinci büyük olay, 2026-2030 yıllarını kapsayan 15. Beş Yıllık Planı ana hatlarıyla belirleyecek olan Komünist Parti’nin Ekim ayındaki Dördüncü Genel Kurulu.
Tüketim ve sosyal güvenlik konularının ön planda olması bekleniyor. Kalkınma Araştırma Merkezi eski Başkan Yardımcısı Liu Shijin, kentsel seviyelerle uyumlu hale getirmek için kırsal emekli maaşlarının 2025-2028 arasında 600 RMB’den 2030’a kadar 1.000 RMB’ye kademeli olarak artırılmasını önerdi.
Aracı kurum şu notu düştü: “Dördüncü Genel Kurul’dan çıkacak refah iyileştirme planları, yatırımcıların Çin’in uzun vadeli tüketim büyümesine yönelik beklentilerini artırabilir. Ancak kısa vadeli etkinin muhtemelen sınırlı olacağı unutulmamalıdır.”
Büyüme hedefleri de genel kalabilir, “ancak ’yaklaşık %5’ şeklinde sayısal bir hedefe yapılacak herhangi bir atıf, beklentilere kıyasla marjinal olarak olumlu olabilir.”
Üçüncü faktör, dengesiz ekonomik verilerin sürekliliği üzerine odaklanıyor. BofA, ilk yarıda ortalama %5,3 olan reel GSYİH büyümesinin üçüncü çeyrekte yıllık bazda %4,5’e ve dördüncü çeyrekte %4’e yavaşlayacağını öngörüyor.
Yatırım ve tüketim gibi talep yönlü göstergelerin “önümüzdeki aylarda daha da kötüleşmesi” beklenirken, sanayi üretimi gibi arz yönlü önlemlerin istikrarını koruması bekleniyor.
Aracı kurum, bu dengesizliğin “stok birikimine yol açacak genişleyen arz-talep açığı, daha kalıcı bir deflasyona işaret ediyor” diye uyardı. Ayrıca piyasaların “anti-involüsyon kampanyasının etkisini yeniden değerlendirmeye” itileceğini ekledi.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
