Investing.com — İngiltere’de Nisan ayı enflasyon verileri geçici bir yükselişe neden olabilir. Ancak ING, altta yatan baskıların azaldığına inanıyor. Özellikle İngiltere Merkez Bankası’nın yakından izlediği hizmet enflasyonunda düşüş görülüyor.
ING’nin Gelişmiş Piyasalar Ekonomisti James Smith şöyle dedi: “İngiltere Merkez Bankası (BoE) için önemli bir gösterge olan hizmet enflasyonu, Haziran ayına kadar yüzde 4’e çok daha yakın bir seviyeye düşmelidir.” Smith, hizmet enflasyonunun yaklaşık yüzde 4,2’ye düşmesini bekliyor. Bu, merkez bankasının yaklaşık yüzde 5 olan kendi tahminlerinin oldukça altında.
21 Mayıs’ta açıklanacak olan Nisan ayı verileri, geçmişte piyasalarda keskin tepkilere neden olmuştu. 2023 ve 2024’te, Nisan ayı enflasyon verileri, BoE beklentilerinde en büyük yeniden fiyatlamalara yol açmıştı.
ING, bu yılki verilerin su faturaları, enerji fiyatları ve yol vergisi artışları gibi düzenlenmiş zamlar nedeniyle yine dalgalı olabileceğini belirtiyor. Bununla birlikte, Smith enflasyon baskılarının en kötü kısmının geride kalmış olabileceğine inanıyor.
Hizmet enflasyonunun önemli bir bileşeni olan kiraların ilerleyen dönemde daha az baskı yaratması bekleniyor. Smith, şu anda yaklaşık yüzde 8 olan kira artışının yeni kiralarda yavaşladığına dikkat çekiyor. Sosyal konut sektöründeki kira artışları artık geçen yılki yaklaşık yüzde 8’e kıyasla yüzde 3’ün altında sınırlandırılmış durumda.
Smith şunu belirtiyor: “Bu fiyatlar TÜFE’de üç ayda bir güncelleniyor, bu nedenle bunun tam etkisi Temmuz ayına kadar görülmeyecek.”
Politika yapıcılar için bir diğer önemli endişe olan ücret artışı da soğuyor. Yıllık özel sektör ücret artışı yüzde 5,6 ile yüksek kalsa da, ING üç aylık yıllıklandırılmış oranın yüzde 3’e düştüğünü vurguluyor. BoE’nin Karar Verici Paneli’ne göre, şirketler de önümüzdeki dönemde daha mütevazı ücret artışları planlıyor.
ING’ye göre, BoE özellikle Ulusal Asgari Ücretteki son artış göz önüne alındığında, resmi verilerden teyit almak isteyecektir. Ücret verileri gecikmeli bir gösterge olsa da, düşük açık pozisyon oranları ve daha yumuşak işe alım beklentileri, ücret baskılarının azalmaya devam edebileceği görüşünü destekliyor.
Çekirdek enflasyon bileşenlerindeki yumuşama, BoE’nin faiz indirimleri konusunda daha rahat olmasını sağlayabilir.
Smith şöyle dedi: “İngiltere Merkez Bankası oldukça hızlı bir şekilde enflasyon hikayesi konusunda daha rahat olmalı.”
Haziran ayında bir indirim olası görünmese de, banka Ağustos ayında gevşemenin devam etmesini ve çeyrek başına bir indirim yapılmasını bekliyor. Önemli olarak, ING, piyasaların şu anda tahmin ettiği yüzde 3,7’ye karşılık yüzde 3,25 ile daha düşük bir terminal oranı öngörüyor.
Sonuç olarak, ING, yavaşlayan hizmet enflasyonu, yavaşlayan ücret artışı ve azalan kira baskılarının birleşiminin, BoE’ye yıl boyunca daha güvercin bir duruş benimsemesi için alan sağlaması gerektiğine inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
