JPMorgan, marj endişeleri ve zayıf kazançlar nedeniyle Temu’nun ana şirketi PDD’nin hedef fiyatını düşürdü
Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM) analistleri, PDD Holdings Inc (NASDAQ:PDD) için “Nötr” derecelendirmelerini korudu ancak kazanç görünürlüğünün bozulması ve marj baskısı nedeniyle hedef fiyatı düşürdü.
Analistler hedef fiyatı 125 dolardan 105 dolara indirdi.
JPMorgan analistleri şöyle açıkladı: “Marjlardaki keskin düşüşün, 3Ç24 sonuçlarından sonra yaşanana benzer şekilde, Ağustos sonunda yaklaşacak olan 2Ç25 sonuçlarının açıklanmasına kadar hisse fiyatını konsolide edeceğine inanıyoruz. Piyasanın fikir birliğine varması zor olacak.”
Analistler, PDD’nin ilk çeyrek düzeltilmiş faaliyet marjının 2024’ün ikinci çeyreğindeki %36’dan %19’a düşmesini tüketici sübvansiyonlarına, ABD’nin Temu üzerindeki tarife artışlarına ve satıcı destek programlarına bağladı.
Marjlar 2025’te %23-24 civarında istikrar kazanabilir. Bununla birlikte, JPMorgan, isteğe bağlı yatırımlar ve ABD-Çin ticaret görüşmeleri konusunda belirsizlik olduğu konusunda uyarıyor.
Gelir büyümesinin önümüzdeki çeyreklerde durağanlaşması bekleniyor. Analistlere göre, tarifeler nedeniyle Temu’nun satışları muhtemelen düşecek. Ancak PDD’nin temel Çin pazaryeri orta-onlu büyüme oranlarını sürdürebilir.
Banka, zayıflayan karlılığı yansıtarak 2025/26 hisse başına kazanç tahminlerini sırasıyla %27 ve %18 oranında düşürdü.
Analistler şunları söyledi: “Yatırımcılar, PDD hakkında yatırım kararları vermeden önce en azından bir büyük belirsizliği gidermek için önümüzdeki 3-6 ay boyunca ABD-Çin ticaret görüşmelerinin ilerleyişini ve Temu’nun stratejisini izlemelidir.”
Analistlere göre, temel riskler arasında daha derin kar düşüşleri, daha geniş ABD tarifeleri veya zayıflayan Çin tüketimi yer alıyor. Yukarı yönlü katalizörler ise daha hızlı marj iyileşmesi veya olumlu ticaret çözümleri olabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
