Özel: Broadwood, Alcon’un kazançlarının STAAR teklifinin ’zayıflıktan’ kaynaklandığını söylüyor
Investing.com — Alcon AG’nin (NYSE:ALC) son kazançları, İsviçreli göz bakım şirketinin “STAAR’a STAAR’ın Alcon’a ihtiyaç duyduğundan çok daha fazla ihtiyaç duyduğunu” belirten yeni satın alınan STAAR Surgical’ın (NASDAQ:STAA) en büyük hissedarı Broadwood Partners’tan eleştiri alıyor.
Bu açıklamalar, Alcon’un üçüncü çeyrekte mütevazı bir büyüme kaydetmesi ve yıl sonu görünümünü teyit etmesinin ardından geldi. Bu gelişme, Çarşamba günü şirket hisselerinin %4 yükselmesini sağladı. Ancak Broadwood kurucusu Neal C. Bradsher, Investing.com’a yaptığı açıklamada, Alcon’un implant bölümündeki süregelen zayıflığın, şirketin önerilen STAAR anlaşmasına olan bağımlılığını vurguladığını belirtti.
Bradsher, Investing.com’a yaptığı açıklamada şöyle dedi: “Alcon’un bugünkü sonuçları, implant işindeki sürekli zayıflık da dahil olmak üzere, Alcon’un STAAR’a STAAR’ın Alcon’a ihtiyaç duyduğundan çok daha fazla ihtiyaç duyduğunu ve Alcon’un neden 19 aydan fazla bir süredir STAAR’ı bu kadar agresif bir şekilde takip ettiğini gösteriyor. Alcon’un STAAR hakkındaki son kötümser açıklamaları, diğer teklifleri caydırmak ve Alcon’un STAAR’ı ucuza satın almasını sağlamak için şeffaf bir stratejiden ibaret.”
İmplant net satışları üçüncü çeyrekte sadece %2 artarak 432 milyon dolara yükseldi. Bu artış, PanOptix Pro’nun piyasaya sürülmesini yansıtırken, şirkete göre “devam eden rekabet baskılarını” da gösteriyor. 2024’ün ilk dokuz ayında implant geliri 1,3 milyar dolar oldu. Bu rakam, bir önceki yıla göre %1 düşüş gösterdi. Sabit kur bazında ise değişim olmadı. Bu durum, Bradsher’ın belirttiği durgun ortamı vurguluyor.
STAAR hisselerinin %27’sinden fazlasına sahip olan Broadwood Partners, anlaşmanın şirketi değerinin altında gösterdiğini ve hatalı bir satış sürecini yansıttığını savunarak, Alcon’a önerilen satışa karşı aylardır süren bir kampanya yürütüyor.
Alcon, STAAR anlaşmasını ’çekici ancak zorunlu değil’ olarak savunuyor
Şirketin kazanç görüşmesinde CEO David Endicott, hisse başına 28 dolarlık satın alma teklifini savunarak, STAAR’ın implante edilebilir kolamer lens (ICL) teknolojisinin “refraktif lazer işimizi tamamlayıcı nitelikte” olduğunu söyledi.
Endicott analistlere şunları söyledi: “İşlemi hala çekici görüyoruz ve Alcon’un implante edilebilir kolamer lenslerinin değerini en üst düzeye çıkarmak için en uygun şirket olduğuna inanıyoruz. Bu anlaşmayı beğeniyoruz, ancak uzun vadeli büyüme planımız için zorunlu değil.”
Anlaşmanın bozulması durumunda alternatifler sorulduğunda Endicott şöyle yanıt verdi: “O noktaya geldiğimizde bir çözüm bulacağız. Bu anlaşmanın gerçekleşmesini umuyoruz, ancak gerçekleşmezse harika bir planımız var.”
Bu yorumlar, Alcon ve Broadwood arasında giderek kişiselleşen atışmaların devam ettiğini gösteriyor. Bu ayın başlarında, Alcon’un Broadwood’u STAAR’ın “sessiz bir şekilde ele geçirilmeye” çalışmakla suçlayan ve aktivistin üç yöneticiyi görevden alma planının “daha geniş hissedar tabanının haklarını elinden alma riski taşıdığı” konusunda uyaran bir yatırımcı sunumu yayınlamasının ardından iki taraf karşılıklı saldırılarda bulundu.
Broadwood hızla karşılık vererek, Alcon’un sunumunun “yanıltıcı argümanlar ve temelsiz iddialarla dolu” olduğunu söyledi ve STAAR yönetim kurulunun hissedarları anlaşmanın süreci ve beklentileri konusunda yanılttığını savundu.
Alcon’un materyalleri ayrıca Broadwood ve diğer muhalif Yunqi Capital’i hedef alarak, yatırım geçmişlerini sorguladı. Bradsher, Alcon’un eleştirisinin “seçici ve yanıltıcı” olduğunu belirterek, Alcon’un 2019’daki ayrılmasından bu yana kendi getirilerinin Broadwood’unkine eşit olsaydı, “hisselerinin 75 dolar yerine 150 dolardan fazla işlem göreceğini” ifade etti.
Investing.com’un daha önce bildirdiği gibi, başlangıçta 23 Ekim olarak planlanan toplantıdan önce STAAR’ın mevcut hisselerinin yaklaşık %72’si birleşmeye karşı oy kullanmıştı ve sadece %18’i lehte oy vermişti. STAAR daha sonra, revize edilmiş bir “go-shop” sürecine zaman tanımak için oylamayı 19 Aralık’a erteledi. Ancak Alcon şu ana kadar teklif fiyatını yükseltmeyi reddetti.
ISS, Glass Lewis ve Egan-Jones olmak üzere üç büyük proxy danışmanlık firması, hissedarlara anlaşmaya karşı oy kullanmalarını tavsiye etti.
Yılın başındaki aksaklıklardan sonra kazançlar istikrarlı
Alcon, üçüncü çeyrekte 2,59 milyar dolar net satış bildirdi. Bu rakam, bir önceki yıla göre %6, sabit kurda %5 artış gösterdi. Bu, önceki çeyrekteki %3’lük büyümeden daha iyi bir performans. Çekirdek seyreltilmiş hisse başına kazanç 0,79 dolar olurken, çekirdek faaliyet marjı %20,2 oldu. Bu oran geçen yılki %20,6’nın biraz altında kaldı. Net kâr, daha yüksek vergiler nedeniyle 263 milyon dolardan 237 milyon dolara düştü.
Şirket, bu yıl içinde iki kez aşağı yönlü revizyon yaptıktan sonra yıl sonu rehberliğini korudu. Bu durum yatırımcılara rahatlama sağladı.
Bölümlere göre, Cerrahi net satışlar implantlar, sarf malzemeleri ve ekipman sayesinde %6 artarak 1,4 milyar dolara yükseldi. Görme Bakımı gelirleri ise kontakt lens ve göz sağlığı ürünlerine olan daha güçlü talep sayesinde %7 artarak 1,2 milyar dolara ulaştı. Her iki segment de sabit kurda %5 büyüdü.
Endicott, Unity VCS cerrahi sistemi ve PanOptix Pro lens gibi yeni ürünlerden gelen “cesaret verici üst düzey büyümeye” işaret ederek, erken benimsemenin “sağlam bir 2026 için zemin hazırladığını” söyledi.
Bundan sonra ne olacak
STAAR hissedarları, şirketin rakip teklifler almasına olanak tanıyan bir go-shop döneminin ardından 19 Aralık’ta önerilen Alcon birleşmesi hakkında oy kullanacak. Alcon, hisse başına 28 dolarlık teklifinde kararlı bir duruş sergilerken, Broadwood yönetim kurulunu anlaşmayı tamamen reddetmeye ve oylama sona erdikten sonra alternatifleri değerlendirmeye çağırdı.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
